核心提示：預(yù)計2013年中國出口增速仍將低位運(yùn)行，而國內(nèi)需求改善將拉動進(jìn)口增速略高于2012年，全年外貿(mào)增速在8%-10%的水平。

2012年中國進(jìn)出口增長大幅回落，出現(xiàn)了1999年以來(除2009年負(fù)增長外)最低增速。前瞻2013年，世界經(jīng)濟(jì)上行動力將有所增強(qiáng)，但復(fù)蘇依然緩慢，我們預(yù)計2013年中國出口增速仍將低位運(yùn)行，而國內(nèi)需求改善將拉動進(jìn)口增速略高于2012年，全年外貿(mào)增速在8%-10%的水平。

圖1：1999年以來中國外貿(mào)年度同比增速(%)

受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，歐洲財政緊縮、二次衰退，新興市場增長大幅回落的影響，2012年以來，中國進(jìn)出口增速出現(xiàn)全方位下滑？預(yù)計全年外貿(mào)增速在7%以內(nèi)，這也是14年來最低的正增長。

從更深層次的方面來看，中國當(dāng)前出口“遇冷”還存在中長期的結(jié)構(gòu)性原因。隨著中國成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，全球吸收中國出口的難度進(jìn)一步上升；同時，由于中國外貿(mào)企業(yè)的成本近年來一直保持上升態(tài)勢，使得中國出口商品的價格在國際市場上不再具有優(yōu)勢？因此，本世紀(jì)初形成的﹑以外資推動加工貿(mào)易產(chǎn)能擴(kuò)張為特征的中國傳統(tǒng)貿(mào)易增長格局或?qū)⒏嬉欢温洌饲俺掷m(xù)多年的高速增長態(tài)勢已不可持續(xù)，未來出口的個位數(shù)增長或成常態(tài)。

前瞻2013年，從外圍市場來看，市場普遍預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)將有所回升。IMF預(yù)計2013年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.6%，比2012年提升0.3個百分點(diǎn)，預(yù)計出口將有所回暖，但實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的難度很大。

其中，值得注意的是，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢愈發(fā)明確。2012年12月，美國制造業(yè)PMI重回枯榮分水嶺之上，企穩(wěn)態(tài)勢較為明顯；就業(yè)指數(shù)升至52.7，創(chuàng)9月來最高。2013年，隨著量化寬松政策帶動的財富效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，加之住房市場回暖對美國家庭資產(chǎn)的貢獻(xiàn)增加，美國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)復(fù)蘇是可以期待的。

此外，新興經(jīng)濟(jì)體也表現(xiàn)出樂觀的增長前景。國際貨幣基金組織[微博]發(fā)布的最新版《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》預(yù)計，新興及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2013年增長預(yù)期將為5.6%，高于2012年的5.3%。

然而，出口反彈的不確定性也仍然存在。作為中國主要的貿(mào)易對象國，歐元區(qū)2013年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍不明朗？從先行指標(biāo)來看，2012年12月歐元區(qū)制造業(yè)PMI從11月份的46.2小幅降至46.1，遠(yuǎn)低于榮枯分水嶺，表明同年第四季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退幅度可能加大，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在今年年初恐將繼續(xù)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。而日本方面，2012年12月份制造業(yè)PMI為45.0%，連續(xù)七個月運(yùn)行在50%以下，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下降走勢。這都將在一定程度上給中國出口回暖帶來制約。

圖2：美日歐制造業(yè)PMI與中國新出口訂單指數(shù)高度相關(guān)(%) 來源：新華08

而從國內(nèi)來看，從中國PMI新出口訂單指數(shù)(領(lǐng)先出口增長約為2、3個月)分析，該指數(shù)自2012年7月降至46.6%，隨后連續(xù)四個月回升，并于同年11月回升至枯榮線之上，但12月的最新數(shù)據(jù)又小幅回調(diào)至50%，顯示回暖勢頭不足。

加之，作為中國的外貿(mào)晴雨表和風(fēng)向標(biāo)的2012年秋季廣交會出現(xiàn)了成交額和到會商人數(shù)的雙下滑？而廣交會一般領(lǐng)先中國外貿(mào)增速一個季度左右，這預(yù)示著2013年一季度乃至上半年外貿(mào)仍將延續(xù)2012年的態(tài)勢。

圖3：2007年以來中國PMI、新出口訂單指數(shù)及出口增速對比(%)。數(shù)據(jù)來源：中國物流與采購聯(lián)合會、海關(guān)總署

此外，在進(jìn)口方面，2012年中國經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩后，觸底溫和回升，2013年回升態(tài)勢將進(jìn)一步加強(qiáng)，一定程度上對進(jìn)口形成支撐，預(yù)計全年進(jìn)口增速會高于2012年3-5個百分點(diǎn)。綜合判斷，2013年外貿(mào)增速在8%-10%左右。