2月1日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)。2015年1月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月下降0.3%，不僅是自2014年7月份以來連續(xù)第6個月下滑，也是年內(nèi)制造業(yè)PMI首次跌過50的榮枯臨界點，創(chuàng)下了2012年9月以來的最低點。

與此同時，中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.7%，比上月回落0.4個百分點，是自2014年2月以來的最低點。

制造業(yè)整體疲軟

從各分項指標看，我國制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)高于臨界點，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點，但生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)均出現(xiàn)回落。

國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀認為，1月份我國制造業(yè)PMI繼續(xù)回落，有幾個方面的原因：

一是受元旦、春節(jié)及季節(jié)性因素影響，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有所減緩；二是大宗商品價格持續(xù)下跌，相關(guān)行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)受到較大影響；三是國內(nèi)外市場需求總體繼續(xù)偏弱，訂單增速連續(xù)回落。

分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月回落1.1個百分點，但仍保持擴張態(tài)勢；中、小型企業(yè)PMI分別為49.9%和46.4%，比上月回升1.2和0.9個百分點，收縮幅度均有不同程度收窄。

更加關(guān)注中小企業(yè)表現(xiàn)的匯豐數(shù)據(jù)顯示，1月我國制造業(yè)PMI初值為49.8，為連續(xù)第二個月低于50的榮枯線，與官方數(shù)據(jù)基本一致。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，中國1月匯豐制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場依然疲弱，物價也有進一步的下跌，證明內(nèi)需依然不振，拖累國內(nèi)制造業(yè)，未來數(shù)月仍需要更多的貨幣與財政寬松措施來提振經(jīng)濟。

貨幣政策仍需寬松

在官方數(shù)據(jù)發(fā)布之前，業(yè)內(nèi)人士對1月份制造業(yè)PMI的預期多在臨界點以上，并認為1月份中國制造業(yè)有望在2014年12月的基礎上表現(xiàn)更佳。

最終公布的數(shù)據(jù)無疑讓不少分析人士頗感意外，但在數(shù)據(jù)公布前，路透社就援引英國資本經(jīng)濟公司一位經(jīng)濟學家的看法稱：“盡管中國工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了輕微的上升勢頭，但其他部門看起來仍然很弱，總體趨勢依然是下行。”

路透社指出，因為最近幾周內(nèi)各國央行相繼采取寬松貨幣政策來刺激經(jīng)濟增長，應對通縮壓力，部分投資者認為，中國可能會進一步放寬貨幣政策。

這種猜測的根據(jù)在于，中國在2014年11月21日進行了兩年多來的首次降息操作。分析人士認為，中國央行可能會在2015年再次作出降息或降準決策，以增加經(jīng)濟活力。

中國人民大學重陽金融研究院世界經(jīng)濟項目主管高連奎在接受國際商報記者采訪時表示，1月份我國制造業(yè)PMI指數(shù)降至如此幅度，是整體經(jīng)濟下滑趨勢與季節(jié)性因素重疊的體現(xiàn)。

高連奎指出，在我國貨幣問題未能得到根本性解決之前，經(jīng)濟發(fā)展下行的大趨勢難以出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。“與之前緊縮政策的實際規(guī)模相比，目前央行采取的各種政策都是小打小鬧，只有降低存款準備金率才是最有效的武器。”