9月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.6%，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，是2010年2月以來最低值。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月15日公布了9月物價(jià)數(shù)據(jù)。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，CPI將保持低位運(yùn)行，寬松的貨幣政策將持續(xù)。

中金公司分析師趙揚(yáng)認(rèn)為，因去年同期基數(shù)較高，拉低了9月CPI同比增速。9月CPI季調(diào)后環(huán)比增速折年率只有0.3%，顯示CPI通脹環(huán)比壓力小。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳認(rèn)為，9月CPI下行有一定基數(shù)原因，但社會(huì)總需求相對(duì)低迷是通脹走低的主要原因。

食品方面，豬肉價(jià)格上漲主要集中在上旬，中下旬已經(jīng)平穩(wěn)并出現(xiàn)下降趨勢(shì)，整體食品價(jià)格環(huán)比上漲低于歷史同期。

非食品方面，大宗商品價(jià)格回落明顯，汽柴油價(jià)格的下調(diào)拉低了交通價(jià)格，房?jī)r(jià)的回落也使得近幾個(gè)月的居住相關(guān)價(jià)格環(huán)比漲幅顯著低于歷史同期。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛稱，9月CPI漲幅大幅下降，主要是由于中秋節(jié)期間以及國(guó)慶黃金周前食品價(jià)格走低。反貪腐的政策措施使得食品價(jià)格上升趨勢(shì)明顯放緩。在CPI分類指數(shù)中，煙酒價(jià)格指數(shù)從2013年9月以來就已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

對(duì)未來CPI走勢(shì)，褚建芳稱，從未來食品價(jià)格看，預(yù)計(jì)菜價(jià)還將出現(xiàn)一定季節(jié)性回升，但“豬周期”的漲幅相對(duì)較低，食品價(jià)格的季節(jié)性上漲難以改變通脹的低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

10月的CPI將由于基數(shù)影響繼續(xù)走低，預(yù)計(jì)10月CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲1.7%。

劉利剛表示，CPI下行和PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)意味中國(guó)的通縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，因此貨幣政策需要進(jìn)一步放松。10月14日，央行下調(diào)14天正回購(gòu)利率10個(gè)基點(diǎn)至3.4%。這是央行今年第三次調(diào)降正回購(gòu)利率，未來央行可能更頻繁地利用這一操作，來試驗(yàn)正回購(gòu)利率向商業(yè)銀行借貸利率的傳導(dǎo)機(jī)制。

申銀萬國(guó)首席宏觀分析師李慧勇稱，CPI下行意味著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)景氣可能比預(yù)期的要差，產(chǎn)能過剩的矛盾和供求不足的程度都比預(yù)期的要嚴(yán)重，當(dāng)前應(yīng)以穩(wěn)增長(zhǎng)為主要政策基調(diào)。

李慧勇建議，應(yīng)進(jìn)一步降低融資成本，激發(fā)民間經(jīng)濟(jì)活力；加大鐵路、水利、官網(wǎng)等基建投資，對(duì)沖行業(yè)投資下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響。同時(shí)加快破除壟斷，推進(jìn)PPP和新型城鎮(zhèn)化等。