周二(9月23日)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，由于訂單量強(qiáng)勁，中國9月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)意外上漲，但工廠就業(yè)跌至五年半低點(diǎn)抵消了數(shù)據(jù)帶來的利好推動。

匯豐(HSBC)/Markit周二聯(lián)合公布“匯豐中國制造業(yè)PMI預(yù)覽”，9月PMI初值小幅回升至50.5，好于預(yù)期的50。這是該指數(shù)連續(xù)第四個月位于榮枯分水嶺上方。

數(shù)據(jù)公布后，澳元兌美元上漲0.2%，但迅速回撤。亞太股市表現(xiàn)不一，滬綜指表現(xiàn)優(yōu)于大市，上漲0.4%。

匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家JohnZhu在接受采訪時表示，“數(shù)據(jù)較預(yù)期有所改善，但僅從近期數(shù)據(jù)來看，只盤旋于50附近。因此以過去的標(biāo)準(zhǔn)來看，數(shù)據(jù)雖然在增長，但增速非常緩慢。”

在近幾個月低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接踵而來后，市場對中國表現(xiàn)的緊張程度加劇。中國8月工業(yè)生產(chǎn)增速跌至2008年金融危機(jī)來最低，而對中國至關(guān)重要的房地產(chǎn)市場連續(xù)第四個月走軟。

制造業(yè)PMI分項指標(biāo)顯示出了投資者對中國就業(yè)市場的擔(dān)憂。中國9月制造業(yè)就業(yè)分項指數(shù)初值下滑至46.9，創(chuàng)五年半最低。

這可能對中國政府敲響了警鐘，意味著只要就業(yè)市場未受影響，中國政府需忍耐經(jīng)濟(jì)的增速更加緩慢。

Zhu表示，“這與我們之前所說的一致——目前我們所見的復(fù)蘇緩慢且不平坦，對制造商定價權(quán)利有微弱不利影響，若這種勢頭持續(xù)，就業(yè)崗位可能減少。因此總體來看，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還行，但并未達(dá)到工廠樂意增加就業(yè)崗位的程度。”

決策者仍對中國經(jīng)濟(jì)樂觀。總理李克強(qiáng)近期在天津舉行的全球經(jīng)濟(jì)論壇上表示，中國經(jīng)濟(jì)將避免“硬著陸”，意味著政府有大量可用的政策。

目前市場對中國政府采取更激進(jìn)的貨幣寬松政策，以緩解低迷的經(jīng)濟(jì)增速現(xiàn)狀的猜測，但政府堅持既定的刺激目標(biāo)。近期中國央行向銀行業(yè)體系注入810億美元短期資金，并下調(diào)了針對商業(yè)銀行的兩周貸款利率。

ABNAMRO宏觀經(jīng)濟(jì)研究主任NickKounis表示，“我認(rèn)為傳達(dá)出的信息是決策者不會提出一大攬子政策，將采取小型既定的步伐實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。”

而Zhu認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)并不需要更多刺激政策，因增速仍在“二檔”。

Zhu表示“盡管既定的措施有欠完美，我們并不能忘了并未進(jìn)入衰退境地。我們試圖撫平暫時的經(jīng)濟(jì)疲軟，因此大型彈藥如降息和降低存款準(zhǔn)備金利率猶存。”

二季度中國經(jīng)濟(jì)增速為7.5%，一季度增速為7.4%，為六個季度來最慢。2014年中國政府制定的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)為7.5%。

中國9月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值將于9月30日公布，官方數(shù)據(jù)將于10月1日公布。

PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)是基于每月PMI調(diào)查總樣本量的85%-90%，先期分析制作而成。為反映每月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢，PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)和最終數(shù)據(jù)皆盡量剔除季節(jié)性因素對數(shù)據(jù)的影響。