在“三期”疊加的背景下，2014年二季度，工業經濟景氣度整體上能保持平穩運行并呈現溫和回暖跡象實屬不易

運行緩中趨穩來之不易

2014年二季度，中經工業景氣指數比一季度回升0.2點，呈現緩中趨穩、穩中有升的局面。

其中，6月份，工業增長在今年前5個月8.6%至8.8%平穩窄幅波動的基礎上，呈現一定程度的回升，實現9.2%的增長。

上半年，體現微觀效益的工業企業利潤保持10%左右的平穩增長，利潤率同比有所上升。企業景氣調查顯示，二季度78.1%的企業盈利情況“處于正常水平”或“好于正常水平”，比一季度提高1.8個百分點。

結構延續優化態勢。企業景氣調查顯示，食品、醫藥、汽車、文化用品等與消費關聯密切的行業以及IT設備、儀器儀表、電器機械等與產業結構升級相關的裝備制造業處于130以上的較高景氣狀態。

在“三期”疊加的背景下，工業景氣整體上能保持平穩運行并呈現溫和回暖跡象實屬不易。

受產能過剩以及節能減排的影響，煤炭、石油加工及煉焦、鋼鐵等上游資源性和高耗能產業仍處于低景氣甚至不景氣狀態；工業企業設備利用率并沒有顯著上升，顯示產能過剩對工業經濟運行帶來的壓力仍比較大。

面對持續的較大壓力，今年以來，政府一方面通過深化改革促進改革紅利的釋放，另一方面適時適度推出一系列定向調控的穩增長政策，在推動工業經濟平穩運行方面發揮了積極的作用。

景氣分析顯示，二季度，保留隨機因素的中經工業景氣指數比剔除隨機因素的指數值高2點，兩者之差比一季度提高0.8點，一定程度上表明包括宏觀政策在內的外部因素對工業景氣平穩運行產生了積極影響。

盡管目前工業景氣正常，未來走向預期平穩，結構呈現優化趨勢，但“三期”疊加影響短期不會消除，工業庫存變化值得關注

去庫存面臨較大壓力

從反映未來市場需求變化的先行指標“訂貨”情況看，企業景氣調查顯示，二季度工業企業訂貨“處于正常水平”或“高于正常水平”的企業比重為81.2%，與一季度持平，表明市場需求變化不大，既不會明顯升溫，也不會大幅降溫。

值得關注的是，紡織服裝、文化用品、IT設備制造等訂貨有一定程度的回升，廢棄資源綜合利用以及設備維修明顯回升，而煙草訂貨明顯回落，煤炭、鋼鐵訂貨依舊相對較低，反映了前述結構變化的趨勢仍將延續。

二季度工業企業的預期景氣指數高于即期景氣指數，但低于一季度的預期景氣指數，表明企業家預期看好，但預期改善程度并不大，屬于謹慎樂觀的態度。

不過，“三期”疊加對工業經濟的影響不會是短期的。國家統計局中國經濟景氣監測中心最新的經濟學家調查顯示，差不多四分之三的經濟學家認為，“三期”疊加對中國經濟的影響從現在算起至少還要延續三年以上，這一影響會更充分地體現在工業經濟上。在資源環境瓶頸制約日趨嚴峻的形勢下，我國工業增長的換擋需求日益明顯；結構調整的陣痛其實剛剛開始，通過改革和創新實現結構升級任務艱巨，道路艱難；前期政策消化遠比預期的困難，比如國務院文件已明確電解鋁屬于產能嚴重過剩行業之一，但在西部部分地區近年來仍然新上馬了不少電解鋁項目。因此，要做好打持久戰的思想準備，加大力度推進改革和結構調整。

從短期來看，工業庫存的變化值得關注。經初步季節調整，截止到二季度末，工業企業產成品資金同比增速為12.5%，比一季度上升2.3個百分點，連續三個季度呈上升態勢。與主營業務收入增速相比，產成品資金增速連續兩個季度高于主營業務收入增速，分別高出2.2和4.3個百分點，且兩者差距不斷擴大。而這一庫存增長的加快是在工業品出廠價格連續6個月環比下跌的背景下發生的，基本上屬于庫存的被動增加，表明生產增長的回升并不完全是市場需求回升推動的，也說明未來一個時期工業經濟運行面臨著去庫存的壓力。

因此，各地一定要將穩增長與調結構、促改革、惠民生有機地結合起來，不能只追求短期增長的加快，給長期更加協調發展增添難度。

（作者為國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任）