國家統計局9日發布的數據顯示，前10月我國固定資產投資增速為20.1%，環比9月回落0.1個百分點；10月規模以上工業增加值增速為10.3%，環比9月加快0.1個百分點。

在去年高基數的影響下，兩大指標的增長速度盡管“一跌一漲”仍有曲線波動，但整體平穩過渡，其中制造業投資、制造業增加值都明顯回暖，預示實體經濟繼續保持穩中有升趨勢。與此同時，經濟增長中也仍然存在一些不穩定因素，復蘇態勢仍需鞏固。如何進一步深化改革，從而促進中國經濟走好“提質增效”的第二季備受矚目。

指標數據預示經濟回暖

1-10月固定資產投資增速盡管因為高基數而略有回落，但仍保持在20%以上的增速水平，環比增長也并不弱，各項投資建設活動繼續活躍。

分項數據顯示，1-10月，我國工業投資增長18.3%，增速加快0.6個百分點。其中采礦業投資增速加快1.2個百分點，制造業投資增速加快0.6個百分點，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資增速加快0.2個百分點。

工業方面，同比增速“重拾升勢”，預示經濟回暖。9月份規模以上工業增加值小幅回落至10.2%，10月份則復蘇反彈到10.3%，和去年10月份的9.6%相比增加了0.7個百分點。

微觀層面的市場情況也印證了數據的反彈。10月份，全國水泥價格已經出現連續四周大漲，在需求向好的推動下，平均價格已經超過去年同期水平。“各地水泥銷售陸續進入旺季，首現全面大漲，顯示投資建設行為較為活躍。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示。

根據渣打銀行最新公布的“中國中小企業信心指數”，企業的投資、生產信心也正在不斷加強。數據顯示，三季度企業宏觀信心指數和投資信心指數上漲最為明顯，比二季度上漲7.24個百分點和5.55個百分點。

持續復蘇仍存不確定性

經過三季度的反彈及10月份經濟的平穩增長，不少機構預計年內我國整體經濟增長走勢將較為平滑，PMI與其他經濟景氣指標未來將基本保持平穩，同時由于企業補庫存需求回落，經濟復蘇的勢頭也存在一些挑戰。

“中國經濟延續著自7月以來的上升勢頭，但一些前瞻性的指數卻表明未來經濟仍然存在一定的不確定性。如10月份PMI購進價格指數比上月回落，這也表明企業庫存的動作仍不明顯，原材料的價格因此仍然在低位徘徊。”澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛說。

在魯政委看來，如今的實體經濟情況是從生產端看，環比已開始走平，過剩產能及去庫存化問題尚未真正解決，企業主營業務利潤震蕩反復；從需求端看，強勢匯率及地方債務問題將制約出口及投資的“發力”，新增動力尚未出現。他預計，經濟仍處于“弱反彈、會反復”的“弱勢震蕩”狀態，持續復蘇基礎仍要鞏固。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為，三季度經濟復蘇的基礎并不扎實，同時內生性的市場增長動力實際上還沒有形成，所以四季度中國經濟會保持在合理的運行區間，但可能反彈幅度會很小。

深化改革廣受期許

伴隨十八屆三中全會的召開，如何深化改革成為各方關注的焦點，國內外各大機構也對此寄予了不少憧憬。機構認為，十八屆三中全會將繪制出未來中國經濟政策新藍圖，有望在多個領域深化改革和開放。

瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家建光認為，經濟在目標區間運行有利于改革政策的推進。“從經濟指標數據來看，中國經濟向好的態勢已基本穩定，使得未來政策更加注重于結構調整有了保障。事實上，當前政策已有了轉向調結構的跡象。”

劉元春表示，不經過實質性的結構性改革就指望經濟復蘇能走上一條康莊大道是很困難的，也不能寄希望于通過短期的宏觀政策調整，來代替可持續的市場經濟內生性增長。“要贏得中長期經濟的可持續發展，在中短期內必須要打破格局、改變扭曲價值的這種深層次的結構性問題，同時還要有耐心，等待周期性力量的逆轉，特別是外圍經濟環境的逆轉。”

中國社科院財經戰略研究院財政研究室副主任汪德華也認為，提質增效是當下中國經濟發展的重要導向，但是這個過程無法“運動式”推進，只能是循序漸進的長期過程。