33年前成立的深圳特區(qū)擔(dān)當(dāng)著中國改革開放先行先試者，而即將于本周日掛牌的上海自由貿(mào)易區(qū)，則是習(xí)李新政府推動中國新一輪改革的試驗田，其中大尺度的金融開放無疑是最大亮點。
中國國務(wù)院周五正式公布中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案，強調(diào)風(fēng)險可控前提下，自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣資本項目可兌換以及人民幣跨境使用先行先試，昭示著中國推進(jìn)匯率改革的決心，而金融牌照對民營資本和外資金融機構(gòu)的放開，以及區(qū)內(nèi)率先實現(xiàn)金融市場利率化，都在為中國金融改革的全面推開積累經(jīng)驗。
“雖然打的是自貿(mào)區(qū)牌，實質(zhì)卻是金融開放的理念，包括人民幣資本項下的開放，是在風(fēng)險可控的前提下嘗試的金融改革。”中國國家外匯管理局的一位不具名的官員稱。
他指出，若僅從字面看，自貿(mào)區(qū)與保稅區(qū)并無差別，英文表述都是free trade zone，且保稅區(qū)中國已經(jīng)批準(zhǔn)很多，主要體現(xiàn)在貨物貿(mào)易，而上海自貿(mào)區(qū)與其最大的不同是金融和外匯方面的開放，是金融自貿(mào)區(qū)，而這才是最大的看點。
根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的總體方案，經(jīng)過兩至三年的改革試驗，積極推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放和外商投資管理體制改革，加快探索資本項目可兌換和金融服務(wù)業(yè)全面開放，力爭建設(shè)成為具有國際水準(zhǔn)的投資貿(mào)易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗區(qū)，為中國擴(kuò)大開放和深化改革探索新思路和新途徑，更好地為全國服務(wù)。
發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所的一位專家則指出，無論是金融牌照的放開，抑或服務(wù)領(lǐng)域門檻的開放，操作都很容易，最大的難題是資本項下的開放，離岸金融如何與現(xiàn)有的監(jiān)管體系相配合有效監(jiān)管。
“尤其是金融監(jiān)管的因素比較復(fù)雜，不同的監(jiān)管體系下的配合，因為資金一旦到了自貿(mào)區(qū)外可能就控制不住，估計還需要相關(guān)的配套細(xì)則。”
不過，近期過度炒作的自貿(mào)區(qū)概念股卻表現(xiàn)出“見光死”的特點，近兩日集體跳水，其中曾15個漲停，股價暴漲近四倍的外高橋午后一度跌停，最終收挫近9%。
金融放開是最大亮點
盡管中國經(jīng)濟(jì)總量已躍居世界第二，但面對上任半年多的習(xí)李政府而言，體制弊端，尤其多年滯后的金融改革對實體經(jīng)濟(jì)的阻礙愈發(fā)明顯。面對觸動利益比觸動靈魂都難的現(xiàn)實，要打造中國經(jīng)濟(jì)的升級版，推進(jìn)金融改革是重要的一步。
北京一位不具名的投行高層就稱，中國需要改革的地方很多，眼下最重要也最容易突破無疑是金融領(lǐng)域的改革，尤其是金融牌照的放開和資本項下的開放。上海自貿(mào)區(qū)等于是一塊試驗田。
根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的總體方案，選擇金融服務(wù)、航運服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)、專業(yè)服務(wù)、文化服務(wù)以及社會服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大開放，暫停或取消投資者資質(zhì)要求、股比限制、經(jīng)菅范圍限制等準(zhǔn)入限制措施，營造有利于各類投資者平等準(zhǔn)入的市場環(huán)境。
方案明顯提出加快金融制度創(chuàng)新，在風(fēng)險可控前提下，可在區(qū)內(nèi)對人民幣資本項目可兌換進(jìn)行先行先試。在區(qū)內(nèi)實現(xiàn)金融市場利率市場化，金融機構(gòu)資產(chǎn)方價格實行市場化定價。
在人民幣跨境使用方面亦先行先試。探索面向國際的外匯管理改革試點，建立與自由貿(mào)易試驗區(qū)相適應(yīng)的外匯管理體制，全面實現(xiàn)貿(mào)易投資便利化。
而一向被視為門檻很高的銀行牌照，在自貿(mào)區(qū)中也對民營資本和外資機構(gòu)開放，明確提出推動金融服務(wù)業(yè)對符合條件的民營資本和外資金融機構(gòu)全面開放，支持在區(qū)內(nèi)設(shè)立外資銀行和中外合資銀行。
同時，允許金融市場在區(qū)內(nèi)建立面向國際的交易平臺。逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易；鼓勵金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新。支持股權(quán)托管交易機構(gòu)在區(qū)內(nèi)建立綜合金融服務(wù)平臺。支持開展人民幣跨境再保險業(yè)務(wù),培育發(fā)展再保險市場。
前述不具名的外管局官員就稱，相對于貨物自由貿(mào)易圈定在有限范圍內(nèi)，資金卻不一樣，一個按鍵可以跑遍全球，這也是金融改革開放只能在自貿(mào)區(qū)先試驗的原因。自貿(mào)區(qū)金融改革開放的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自貿(mào)區(qū)的概念本身。
他認(rèn)為，基于資金這種全球流動性的特點，加之目國際形勢的復(fù)雜多變，實現(xiàn)風(fēng)險可控的資本項下開放和穩(wěn)步推進(jìn)金融改革就變得更加重要，因此更需要制度方面的安排。
開放措施中還包括在完善相關(guān)管理辦法，加強有效監(jiān)管的前提下，允許試驗區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開辦離岸業(yè)務(wù)。
另一位不具名的金融界官員就稱，用自貿(mào)區(qū)的方式復(fù)制一個類似香港的自由港，來打造上海成為全球金融中心以及人民幣離岸中心的地位，想法雖然不錯，但上海到底能不能復(fù)制？以及條件具不具備？顯然更需要時間的檢驗。
根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的總體方案，服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放措施中金融服務(wù)領(lǐng)域排在首位，其中對外資和民營資本設(shè)立中外合資銀行開放尺度較大，并允許中資銀行開辦離岸業(yè)務(wù)，以期將上海打造成中國未來的離岸金融中心。
中國新一輪改革開放試驗田
除金融領(lǐng)域的改革開放外，設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)的另一個重要含義還在于其充當(dāng)著中國推進(jìn)新一輪改革試驗田的含義，尤其在習(xí)李新政主打反腐，強調(diào)簡政放權(quán)的管理模式下，著力打造中國經(jīng)濟(jì)升級版，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，并讓其帶來的改革紅利可以復(fù)制到全國。
根據(jù)總體方案，上海自貿(mào)區(qū)將探索建立負(fù)面清單管理模式。借鑒國際通行規(guī)則，對外商投資試行準(zhǔn)入前國民待遇，研究制訂試驗區(qū)外商投資與國民待遇等不符的負(fù)面清單，改革外商投資管理模式。對負(fù)面清單之外的領(lǐng)域，按照內(nèi)外資一致的原則，將外商投資項目由核準(zhǔn)制改為備案制。
在深化行政管理方面，推進(jìn)政府管理由注重事先審批轉(zhuǎn)為注重事中、事后監(jiān)管。建立一口受理、綜合審批和高效運作的服務(wù)模式，完善投資者權(quán)益有效保障機制，實現(xiàn)各類投資主體的公平競爭，允許符合條件的外國投資者自由轉(zhuǎn)移其投資收益。
“自貿(mào)區(qū)要成為中國未來改革的一個手術(shù)臺，要深入去解剖體制的弊端，找到正確的出路。”中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝在一個論壇上稱。
他認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)是為未來深水區(qū)域的機制和改革的試驗區(qū)去探路的，為打造中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供一個積極的模板，不限于這28平方公里，關(guān)鍵是試驗的結(jié)果是要可復(fù)制。
這一觀點也得到花旗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高的認(rèn)同，上海經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨一些挑戰(zhàn)，特別是人工成本提高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，上海經(jīng)濟(jì)迫切需要尋找新的增長點。
“我個人認(rèn)為，上海經(jīng)濟(jì)面臨的問題，就是中國經(jīng)濟(jì)模式未來要面臨的問題。從這個角度來講，上海對自貿(mào)區(qū)的探索是中國未來改革和整個發(fā)展的一個探索。上海自貿(mào)區(qū)成功，中國未來整個經(jīng)濟(jì)改革成功的可能性就加大了很多。”他在論壇上稱。
