2012年是美國經(jīng)濟復(fù)蘇及歐元區(qū)應(yīng)對歐債危機的關(guān)鍵一年。在美國財政問題持續(xù)發(fā)酵，以及全球諸多經(jīng)濟難題懸而未決之際，多家機構(gòu)認為，2013年美元匯率可能受短期不確定因素影響出現(xiàn)震蕩，但鑒于美元特殊地位及歐洲經(jīng)濟相對不景氣，預(yù)計美元兌主要貨幣仍然看漲的分析人士居多。

2012年走勢回顧

歐元區(qū)危機形勢以及美聯(lián)儲的貨幣政策構(gòu)成2012年美元走勢的主要決定力量。

2012年初伊始，1月標(biāo)普調(diào)降歐洲9國評級，美元指數(shù)在利好推動下先抑后揚，形成短期小頭部。

2012年2月末，歐洲央行啟動了第二輪長期再融資操作(LTRO)，美元指數(shù)這一次先揚后抑，短期底部形成。但是隨后IMF同意向IMF注資打壓了美元上行動能。

2012年5月初，法國大選結(jié)果出爐，薩科奇敗北，奧朗德競選成功，市場擔(dān)憂德法聯(lián)盟失效使得歐元大幅走弱。美元指數(shù)大幅拉升，其中西班牙爆出銀行業(yè)問題進一步推高美元。

2012年6月，美國FOMC聲明決定延長扭轉(zhuǎn)操作，且希臘大選結(jié)果令人滿意。美元見頂回落。

2012年7月，穆迪調(diào)降意大利評級的消息幫助美元反彈，但是顯然已經(jīng)是強弩之末。

2012年8月，歐洲央行行長德拉基宣布OMT計劃，美元指數(shù)2012年的漲勢被正式逆轉(zhuǎn)。

2012年9月，美聯(lián)儲宣布QE3正式啟動。在經(jīng)受了持續(xù)的賣壓之后，美元指數(shù)謠言賣出，事實買進，觸底反彈。標(biāo)普調(diào)降西班牙評級也力助美元企穩(wěn)。

2012年第四季度，圍繞希臘獲得第二輪援助資金和債務(wù)違約成為市場主線。不過最終希臘成功逃出升天，美元反彈因此夭折。

2012年12月，美國宣布QE4，安倍晉三當(dāng)選新任日本首相，日元大幅承壓使得美元指數(shù)陷入震蕩走勢。

2012年12月末，有關(guān)財政懸崖的討論使得市場方向越加不明朗。

2013年匯率展望

鑒于存在對美元匯率構(gòu)成利好的多方面因素，機構(gòu)普遍認為2013年美元兌主要貨幣匯率看漲。

首先，一國貨幣價值最終取決于該國經(jīng)濟狀況。近期，房地產(chǎn)、就業(yè)等多項指標(biāo)顯示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇企穩(wěn)。相比之下，市場普遍預(yù)計，歐元區(qū)經(jīng)濟至少在2013年上半年仍將處于衰退。

其次，今后各國央行貨幣政策博弈將削弱非美貨幣影響力。瑞銀分析認為，歐洲、英國、日本央行2013年或?qū)⑼瞥鲆?guī)模龐大的刺激措施，對相關(guān)貨幣形成打壓。美元匯率或?qū)㈤_啟漲勢。

最后，美元作為國際結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲備貨幣的地位未發(fā)生根本變化，仍然是國際投資者眼中的重要避險資產(chǎn)。摩根士丹利認為，歐洲債務(wù)危機及全球經(jīng)濟不確定性會令美元長期保持堅挺。