在季節和節日因素推漲食品價格幾無懸念、房租支出增速平穩的前提下，成品油價格的漲跌，已經成為影響近期國內物價走勢的重要變量。

2012年11月CPI當月同比上漲2%，較上個月上升0.3個百分點。其中，食品項CPI的上漲明顯，由上個月的1.8%激增至本月的3.0%，但非食品項CPI的同比增速卻穩中有降，由上個月的1.7%略降為本月的1.6%。可見，雖然食品類支出上漲，但由于非食品支出的表現相對“低調”，導致11月份整體物價的上漲動力被削弱。

進一步細分非食品項CPI不難發現，“車用燃料及零配件支出”的下降最為明顯，由上個月4.7%的同比增速縮減為本月的3.9%。其直接原因就在于11月16日開始的成品油價格下調，汽柴油價格每噸分別降低310元和300元，測算到零售價格，90號汽油和0號柴油(全國平均)每升分別降低0.23元和0.26元。

鑒于臨近年底，食品消費支出因節日因素出現上漲的懸念已經不大，因此，未來國內成品油價格何時上調，已經成為影響國內通脹走勢的重要因素。

然而，近期國際油價并不具備大幅上漲的條件，因此國內油價調升的可能性也不大。在美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布的報告中，截至12月4日的一周時間內，美國18種大宗商品非商業期貨凈多倉規模下降到898380手，比前一周減少3.4%，已經將美國財政懸崖為金融投機市場帶來的壓力暴露無遺。而歐元區除了經濟基本面的復蘇過程磕磕絆絆，還曝出意大利總理蒙蒂辭職的消息，導致近期意大利股市暴跌、國債收益率飆漲。種種負面沖擊，決定了短期內國際油價的上漲動力較弱。

在此背景下，近期國內成品油價格尚不具備上調的市場基礎，溫和的燃料支出增速，將為CPI平穩運行營造重要的緩沖地帶。不過，由于2012年春節在1月份、而2013年春節將在2月到來，春節時間錯位的因素也可能導致接下來2至3個月的CPI出現短暫的技術性異動。

鑒于國內經濟增速正逐步反彈、工業增加值繼續回暖、房地產投資也開始回升，因此，通脹的波動已逐漸成為影響未來經濟走勢的重要因素——若通脹水平迅速上漲，必將倒逼貨幣和信貸尺度收緊，經濟復蘇進程也將被干擾；反之，則能夠為生產擴張、經濟回暖解除后顧之憂。預計當前國內物價的平穩運行，將成為近期中國經濟穩步復蘇的一大推手。