2016年3月，財新中國制造業和服務業采購經理人指數（PMI）雙雙反彈，經濟活動再度回到擴張區間。

最新公布的數據顯示，2016年3月，財新中國制造業和服務業采購經理人指數（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個和1個百分點，受此影響，財新中國綜合產出指數由2月的49.4升至51.3，創下11個月以來的最高值。

財新傳媒首席經濟學家何帆認為，財新中國綜合產出指數再次回升至50榮枯線以上，經濟發展呈現出震蕩態勢。整體來看，服務業發展態勢良好，但經濟仍處于反復震蕩期，復蘇基礎薄弱。政府應繼續推進服務業領域的供給側改革，推動新興產業發展。

3月，財新中國PMI與國家統計局PMI走勢基本一致。國家統計局公布的3月制造業PMI和服務業商務活動指數分別為50.2和53.1，較2月提高1.2個和0.9個百分點。

分項數據的變化也大同小異。兩個制造業PMI中，產出指數、新訂單指數均出現回升，且均在50以上，就業指數均在收縮區間略有回升，新出口訂單指數均也出現反彈，但分別在50榮枯線兩側，財新中國制造業PMI新出口訂單指數仍在50以下。

兩個服務業PMI中，新訂單指數均出現回升，業務活動預期指數均出現回落，但投入品價格指數、銷售價格指數走勢分化，統計局服務業PMI中，兩個價格指數均出現回升，財新中國服務業PMI中價格指數下降。

盡管經濟有所回暖，但就業情況更加嚴峻。財新中國PMI中，綜合用工總量創下2009年1月以來最大降幅，其中制造業就業指數在2月降至2009年1月以來的最低值后，3月僅略有回升，服務業就業指數則自2013年8月以來首次落入收縮區間。國家統計局制造業PMI中，就業指數雖有回升，但48.1仍明顯低于臨界點，服務業從業人員指數則繼續下降0.2個百分點至48.4。

目前的經濟回暖，主要是前期的刺激政策逐漸顯效。今年以來，預算內項目和財政轉移支付的下達進度都明顯快于往年，加之專項建設基金的快速推進，都起到了穩增長的作用。

與此同時，經濟活動中的風險因素仍在積聚。產能過剩的化解還未找到合適的路徑，金融風險開始逐漸暴露，債轉股能否幫助企業實現經營好轉，進而避免將銀行拉下水，不確定因素仍然眾多。近期穆迪、標普先后將中國主權評級展望下調為負面，在改革沒有明顯進展的情況下，經濟回暖的質量和可持續性并不樂觀。