全球大宗商品價格去年普遍大幅下跌，2016年又將何去何從呢？對此，中債資信評估有限責任公司(中債資信)13日在京發布2016年宏觀經濟展望與24大行業信用展望報告(下稱《報告》)稱，預計2016年大宗商品價格仍將維持弱勢。

《報告》指出，從供需層面看，全球消費需求疲弱，導致大宗商品供應過剩；從計價貨幣來看，美元指數持續上漲，助推大宗商品價格走低。2016年供需失衡狀態仍將維持，美元進入加息周期后將持續走強，預計2016年大宗商品價格仍將維持弱勢。考慮到2015年低基數以及部分礦產供應商停產等因素，預計大宗商品價格跌幅將收窄。

其中，就油價方面，《報告》預計2016年油價將主要在30-45美元區間運行。從需求端看難有改善；從供應端看，根據OPEC的最新預測，2016年全球石油供應程度雖有緩解，但仍維持過剩態勢，伊朗石油如恢復供應也將給全球石油市場供應帶來壓力。因此，原油供需格局2016年不會明顯變化，沙特等OPEC國家應對頁巖油企業的策略行為是影響油價的關鍵因素。

《報告》進一步指出，通過考察北美四家上市頁巖油企業披露的財務數據，可以發現，美國頁巖油公司的開采成本普遍在36-48美元/桶之間，均值42美元/桶左右。如油價長期低于成本，將會迫使部分企業退出市場；如油價長期低于30美元，又會對沙特的石油生產與財政收入形成較大沖擊。因此，油價長期保持在這一價格區間內有益于沙特石油“擠出戰略”的實踐。此外，地緣政治因素、美國的加息節奏等也將對2016年的石油價格造成影響。

針對國際經濟形勢而言，《報告》認為，大宗商品價格維持弱勢將對部分新興經濟體產生沖擊。比如，俄羅斯與巴西等國受資本流出嚴重、大宗商品價格大幅下跌等影響經濟增速明顯下滑，拖累新興經濟體整體表現。

中國經濟方面，《報告》認為，由于2016年大宗商品維持弱勢，國內物價相應將低位運行，尤其是PPI仍將處于負增長區間，但大宗商品價格跌幅收窄，PPI跌幅有望顯著縮窄。