在經(jīng)濟基本面上，前期政策已進入收獲期。

8月1日，國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會（以下簡稱CFLP）公布的官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為51.7%，創(chuàng)下27個月新高；同日，匯豐公布的7月制造業(yè)PMI終值同為51.7%，創(chuàng)出18個月新高。大中小三類企業(yè)PMI全部站上了榮枯線。

下半年以來，一系列重大改革措施相繼出臺：央企改革試點推出、公車改革大幕開啟、首批試點民營銀行獲準(zhǔn)籌建、戶籍制度改革推出取消“農(nóng)業(yè)”和“非農(nóng)業(yè)”戶口區(qū)分。“微刺激”正在逐漸向“深改革”過渡。

IMF認為，只有在經(jīng)濟增長有可能放緩到顯著低于目標(biāo)的情況下，才應(yīng)實施大規(guī)模刺激。多位接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的專家也持相似觀點，“微刺激”政策不宜退出，但改革應(yīng)該加快進度。

小企業(yè)經(jīng)營在轉(zhuǎn)好

官方PMI指數(shù)自今年3月份以來持續(xù)上升，主要分項指數(shù)保持同步回升，普遍達到去年同期水平以上。7月，在官方PMI12個分項指數(shù)中，同上月相比，除從業(yè)人員和供應(yīng)商配送時間指數(shù)回落外，其他各項指數(shù)均呈現(xiàn)回升。

其中，生產(chǎn)量指數(shù)回升幅度最大，升幅為1.2個百分點；采購量和原材料庫存指數(shù)均回升1個百分點；其余新訂單、新出口訂單、購進價格以及產(chǎn)成品庫存指數(shù)等環(huán)比升幅均在1個百分點以內(nèi)。

代表需求的新訂單指數(shù)，自2012年5月份以來首次回升到53%以上，高于去年同期3個百分點。新出口訂單指數(shù)達到50.8%，高于去年同期1.8個百分點，連續(xù)兩個月保持在50%以上。

小企業(yè)PMI指數(shù)也自2012年4月份以來首次回升到50%以上，較上月上升1.7個百分點。反映企業(yè)經(jīng)營活動的生產(chǎn)、新訂單、采購等指數(shù)均見明顯回升，達到50%以上，升幅超過1個百分點，尤其是采購量指數(shù)回升最為顯著，升幅達到6.8個百分點。

CFLP報告稱，小企業(yè)經(jīng)營形勢好轉(zhuǎn)，說明一系列積極扶持企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策已產(chǎn)生累積效應(yīng)，另一方面也反映出企業(yè)經(jīng)營的宏觀經(jīng)濟環(huán)境有所改善。

交通銀行宏觀分析師唐建偉告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，7月制造業(yè)PMI為年內(nèi)首次高于歷史平均值，比2013、2012年同期分別高出0.4、0.6個百分點。制造業(yè)PMI持續(xù)上揚且升幅擴大，表明經(jīng)濟企穩(wěn)向好的態(tài)勢較為明朗，系列穩(wěn)增長措施效果顯著，第三季度經(jīng)濟有望穩(wěn)中向好。

就業(yè)壓力仍需關(guān)注

PMI數(shù)據(jù)在反映向好預(yù)期的同時，也暴露出經(jīng)濟運行中的一些問題，就業(yè)是最需關(guān)注的一項。

7月，從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月回落0.3個百分點。從企業(yè)規(guī)模來看，大、中、小型企業(yè)的從業(yè)人員指數(shù)均低于50%，指數(shù)在47.3%到48.9%之間。CFLP報告提醒說，自2012年下半年以來，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)一直保持在48%左右，回升乏力。7月份為48.3%，低于去年同期0.8個百分點。

唐建偉對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時期去產(chǎn)能化過程仍將持續(xù)，在傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，摩擦性失業(yè)壓力依然較大，制造業(yè)從業(yè)人員仍面臨減少壓力。

今年，727萬高校畢業(yè)生直面就業(yè)問題。教育部部長助理林蕙青向外界透露，截至7月1日，2014屆畢業(yè)生初次就業(yè)率依然保持在70%以上，該數(shù)據(jù)同去年相差無幾。

國家統(tǒng)計局經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成表示，我國過去對經(jīng)濟增速的強調(diào)在很大程度上與其背后所對應(yīng)的就業(yè)有關(guān)。一般來說，保增長可以保就業(yè)，但不同時間段，滿足充分就業(yè)所需要的經(jīng)濟增速是不同的，因此相比通過經(jīng)濟增速間接判斷，調(diào)查失業(yè)率可以直接呈現(xiàn)出就業(yè)市場的狀況。

唐建偉說，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進一步活躍的帶動下，未來制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)可能出現(xiàn)階段性小幅好轉(zhuǎn)；對制造業(yè)PMI就業(yè)指標(biāo)低于榮枯線無需過度擔(dān)憂，由于第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)上升趨勢，服務(wù)業(yè)及其他新興產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)的能力在增強。

“微刺激”轉(zhuǎn)向“深改革”

針對下半年宏觀調(diào)控的建議，CFLP報告稱，調(diào)控仍需關(guān)注經(jīng)濟運行中的不穩(wěn)定因素，加大已出臺的政策措施落實力度，進一步鞏固經(jīng)濟趨穩(wěn)回升基礎(chǔ)。同時要抓住經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)好有利時機，加快改革措施推出，以穩(wěn)定促改革，以改革促發(fā)展。

IMF預(yù)計，今年中國經(jīng)濟將增長7.5%左右，但面臨國內(nèi)需求減緩、投資放慢等問題，同時房地產(chǎn)市場更深度調(diào)整的風(fēng)險增大。此外，中國全年通脹將保持在3%以下。

7月29日召開的中央政治局會議強調(diào)“正確看待經(jīng)濟增長速度”。下半年經(jīng)濟工作，要堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的基本思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，針對經(jīng)濟運行中的突出問題，更加注重定向調(diào)控，有效實施一些兼顧當(dāng)前和長遠的政策措施。

在網(wǎng)易經(jīng)濟學(xué)家夏季年會上，工信部前部長李毅中表示，工業(yè)投資要有進有退，產(chǎn)能過剩的行業(yè)不能再上新項目，特別要加大對存量的優(yōu)化、改造和升級，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)要加大技術(shù)改造的力度，加大國民經(jīng)濟短板領(lǐng)域的投資引導(dǎo)，從而提高我們投資的效率。

李毅中介紹說，我國投資效益系數(shù)已下降到不足0.1。有效投資是拉動經(jīng)濟的關(guān)鍵，保持一定的增幅是必要的，但如果忽視了結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高效率，恐怕事與愿違。

申銀萬國報告指出，改革有望超預(yù)期的是財稅改革和微觀放活。改革是破舊立新，只有破掉以融資平臺、產(chǎn)能過剩和房地產(chǎn)為代表的舊增長模式，中斷無效資金需求，降低資金成本。高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新增長模式才有望成功。