今年天氣很不正常，到夏天更是熱得離譜。

值得注意的是，夏季是中國市場電力需求高峰期，供電短缺是常態。但是，今夏中國政府首次未發布夏季高峰期電力缺口重大警告。換言之，140年來最嚴重的熱浪并沒有伴生中國夏季用電增加造成的電力短缺。這只能說明，中國經濟放緩，已對電力行業造成影響，導致電力需求放緩。

去年中國國家能源局警告稱，夏季高峰期電力缺口會達到約1800萬千瓦，但這小于2011年高達4000萬千瓦的缺口。盡管中國電力企業聯合會預計今年中國將面臨至多7000萬千瓦的電力缺口，但國家能源局表示，上半年國內全社會用電量同比僅增長5.1%，增幅低于2012年的5.5%以及2011年的11.7%。國家電網公司上月表示，盡管7月份電網負荷創記錄新高，但該公司有能力保持電網運行總體穩定。官方數據顯示，中國火力發電的原料——煤炭價格處在多年低點。這也是電力需求疲軟的跡象。

所幸，不缺電帶來的中國經濟放緩擔憂，再次得到中國勞動力市場維穩跡象的安慰。

每年7月份都是中國高校學生畢業的時間。據《華爾街日報》報道，作為中國最大的招聘網站之一，智聯招聘在7月份發布的新職位數量較上年同期增加了53%，達到該網站有史以來的次高水平。智聯招聘的業務擴張，意味著該網站招聘廣告的快速增長已成為常態。不過即便如此，7月份的新職位增幅高于自2011年1月以來45%的月度平均同比增幅，表明企業的招聘意愿增強。

另外，美世咨詢公司對500多家企業第二季度人力資源計劃進行的調查也顯示，受訪者平均預計空缺崗位將增加2.2%，增幅高于第一季度的2.1%。與以往相比，這一比例并不高，但表明企業總體上沒有裁員。此前，中國公布了樂觀的7月份經濟數據。中國7月份工業增加值較上年同期增長9.7%，同比增幅高于6月份的8.9%。中國7月份貿易數據也較為強勁，進出口數據雙雙超出預期。

勞動力市場的改善與整體經濟環境是相符的，這也降低了政府推出刺激措施的可能性。因為，在考慮是否需采取更多措施來支持經濟時，就業是中國領導層權衡的一個重要指標。中國國務院總理李克強曾表示，只要經濟增長率、就業水平等指標不滑出下限，物價漲幅等指標不超出上限，就要著力調結構、促改革。據《華爾街日報》報道，花旗集團中國經濟學家丁爽稱，仍有待觀察的是，增速回升的勢頭能否持續。

對投資者來說，7月份新職位增速略微加快表明畢業生有就業機會。當然，并不是勞動力市場的所有跡象都是樂觀的。

中國官方以及匯豐控股/Markit Group分別編制的兩項PMI（采購經理人指數）都顯示，中國制造業正在裁員。匯豐PMI顯示的裁員跡象尤為明顯。不過，我注意到中國國家統計局數據，2013年上半年，中國第三產業較上年同期增長8.3%，增幅超過了第二產業的7.6%。只要服務業保持良性擴張，便可以在一定程度上抵消制造業放緩的不利影響。