2022年以來(lái)，全球能源供需矛盾急劇惡化，能源價(jià)格飆升引發(fā)全球連鎖反應(yīng)，全球能源市場(chǎng)正在進(jìn)行激烈重構(gòu)，當(dāng)前光伏發(fā)電已成為全球成本下降最快、平均成本最低的可再生能源發(fā)電方式之一，光伏裝機(jī)需求高增帶動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)高景氣時(shí)期。
據(jù)集邦咨詢供給數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2023年硅料全年供給約134萬(wàn)噸，可支撐約527GW的組件產(chǎn)出，而全年裝機(jī)需求約在350GW左右，考慮一定容配比及庫(kù)存需要，硅料全年供過(guò)于求趨勢(shì)明顯，奠定產(chǎn)業(yè)鏈全年價(jià)格下跌基調(diào)，但階段性價(jià)格將受終端裝機(jī)需求釋放的節(jié)奏、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開工率、庫(kù)存程度等因素影響而波動(dòng)變化。
圖：2022-2026年全球硅料產(chǎn)能、產(chǎn)量變化趨勢(shì)，Unit: 萬(wàn)噸
硅料供給瓶頸逐步解除，2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格經(jīng)歷先漲后跌周期
回顧2022年，光伏需求旺盛帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)量利齊升，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在經(jīng)歷了2021年猛漲階段后，2022年受限于硅料實(shí)際產(chǎn)量，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)繼續(xù)上漲，但年末產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)清庫(kù)存潮流，價(jià)格狂跌不止。
硅料環(huán)節(jié)，2022年上半年整體硅料產(chǎn)出有限，而終端旺盛的裝機(jī)需求疊加硅片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能不斷釋放，導(dǎo)致硅料供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)延續(xù)持續(xù)，價(jià)格不斷上漲；Q3硅料擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放，然硅料企業(yè)進(jìn)入密集檢修期，疊加限電及疫情因素的影響，整體產(chǎn)出未明顯增多，價(jià)格也在微漲后持穩(wěn)；四季度隨著硅料產(chǎn)出持續(xù)放量，終端裝機(jī)需求釋放不及預(yù)期疊加對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的心理預(yù)期下，下游觀望情緒濃厚，簽單節(jié)奏放緩，上下游的價(jià)格博弈愈加激烈，硅料價(jià)格大幅下降，價(jià)格一度跌至120元/KG；
硅片環(huán)節(jié)，受制于原料、高純石英砂供應(yīng)偏緊及疫情擾動(dòng)正常生產(chǎn)，前三季度硅片整體供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)上漲，Q4硅料增量帶動(dòng)硅片產(chǎn)出增加，高庫(kù)存壓力下，硅片企業(yè)率先調(diào)整價(jià)格，同時(shí)減少對(duì)硅料的采購(gòu)動(dòng)作，以此倒逼硅料價(jià)格的下降電池片環(huán)節(jié)，前三季度電池片成本壓力傳導(dǎo)較好，價(jià)格跟隨硅片波動(dòng)上漲，Q4硅成本的大幅下降疊加需求釋放不及預(yù)期，價(jià)格同步大幅下跌；
表：2022年中國(guó)光伏供應(yīng)鏈價(jià)格走勢(shì)
硅料價(jià)格拐點(diǎn)有望在3月初新一輪采購(gòu)談判時(shí)到來(lái)
2023年初至今，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格普遍出現(xiàn)跌后反彈現(xiàn)象，年初產(chǎn)業(yè)鏈仍以硅片去庫(kù)存降價(jià)為主旋律，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料、下游電池、組件價(jià)格下降；隨后硅料企業(yè)聯(lián)合開啟惜售策略，硅料價(jià)格率先出現(xiàn)反彈，前期硅片庫(kù)存消耗殆盡，疊加春節(jié)假期影響，且某家硅片企業(yè)出現(xiàn)計(jì)劃外檢修情況，硅片供應(yīng)略顯不足，疊加成本壓力，硅片價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)下游硅片、電池片、組件價(jià)格跟漲。
目前硅料價(jià)格反彈漲幅已然收窄，預(yù)計(jì)2月中下旬，隨著拉晶廠拿料動(dòng)作的停滯，市場(chǎng)交易將繼續(xù)冷淡，硅料廠庫(kù)存繼續(xù)堆高，雙方將進(jìn)入新一輪博弈周期，當(dāng)前拉晶廠硅料庫(kù)存可支撐約2周左右的生產(chǎn)，預(yù)估2月中下旬硅料價(jià)格或?qū)⒁跃S穩(wěn)為主，價(jià)格變動(dòng)的拐點(diǎn)或?qū)⒃?月初新一輪采購(gòu)談判時(shí)到來(lái)，下游各環(huán)節(jié)價(jià)格也將隨之變動(dòng)。
更多分析觀點(diǎn)將在2023年3月16日（周四）14:00，TrendForce集邦咨詢旗下新能源研究中心集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend舉辦的《全球光伏與儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)》線上研討會(huì)中呈現(xiàn)。
