作為能源類商品的天然氣，今年以來價(jià)格一直保持上漲態(tài)勢。北京時(shí)間4月15日，美天然氣期價(jià)創(chuàng)出7.548美元/mmbtu(百萬英熱)高位，這也是自2008年以來的歷史新紀(jì)錄；與此同時(shí)，按照最低價(jià)和最高價(jià)計(jì)算，年內(nèi)美天然氣期價(jià)漲幅已超過了100%。

多位受訪專家向記者表示，由于地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)不斷外溢，加之美天然氣庫存處于歷史低位、各界對供需偏緊格局的一致預(yù)期，美天然氣期價(jià)在年內(nèi)仍將保持強(qiáng)勢；短期來看，供需偏緊格局緩解可能性不大，期價(jià)易漲難跌。

主力合約漲幅已達(dá)111.42%

在全球加速能源轉(zhuǎn)型和碳減排背景下，天然氣作為過渡能源的重要性日益凸顯。4月15日，美天然氣期貨主力7月合約盤中強(qiáng)勢上漲至7.548美元/mmbtu，對應(yīng)年內(nèi)最低點(diǎn)3.57美元/mmbtu計(jì)算，累計(jì)漲幅已高達(dá)111.42%。而截至記者發(fā)稿，7月合約報(bào)價(jià)7.324美元/mmbtu，上漲0.327點(diǎn)，漲幅為4.67%。

方正中期石油化工研究員成雪飛向記者表示，美天然氣期價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，其原因主要在于地緣沖突外溢影響，使得全球天然氣貿(mào)易格局發(fā)生改變。“美國向歐洲輸送天然氣，且是長期趨勢，使得美國天然氣出口量增加，而美國天然氣增產(chǎn)處于偏穩(wěn)狀態(tài)，短期供需格局仍會(huì)持續(xù)偏緊，天然氣期價(jià)由此大幅上漲。”

與此同時(shí)，美國天然氣庫存當(dāng)前也處于低位水平。根據(jù)美國能源署(EIA)最新報(bào)告，截至4月初，美國天然氣庫存總量較去年同期下降了23.9%，較5年平均值低下降17.8%。大有期貨投研中心經(jīng)理助理黃科告訴記者，地緣沖突致使全球商品供應(yīng)鏈遭破壞的擔(dān)憂不斷升溫，在俄羅斯天然氣出口受阻預(yù)期下，美國有望成為全球最大的天然氣出口國，但美國天然氣庫存卻持續(xù)下降，這為價(jià)格持續(xù)上漲提供了動(dòng)力。

記者了解到，由于國內(nèi)商品期市尚未推出LNG(液化天然氣)，但在美天然氣期價(jià)持續(xù)上漲帶動(dòng)下，國內(nèi)LPG(液化石油氣)期價(jià)也呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)走高態(tài)勢。今年以來，LPG主力合約2205陸續(xù)創(chuàng)出上市以來的新紀(jì)錄，截至目前，該合約報(bào)價(jià)仍處于6200元/噸上方。

“美天然氣主要作為發(fā)電能源，而國內(nèi)天然氣主要保障民生需求。”方正中期石油化工研究員郝瀟瀟向記者介紹，而從供應(yīng)來看，美天然氣供應(yīng)量龐大、價(jià)格偏低，中國天然氣開采量則存在不足，對進(jìn)口依賴較高。

短期期價(jià)仍會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行

“截止到今年4月初，美國天然氣庫存處于低位，總量為13970億立方英尺，較去年同期減少4390億立方英尺，同比降幅23.9%；同時(shí)，較5年均值低了3030億立方英尺，預(yù)計(jì)短期美國天然氣期價(jià)仍將維持強(qiáng)勢。”方正中期期貨首席石油化工研究員隋曉影向記者表示，近期大部分能源品種價(jià)格較前期高點(diǎn)已有所回落，后市再度沖擊新高的可能性較低，但對于化工品，受疫情影響上下游供給及需求均大幅下降，產(chǎn)業(yè)利潤處于低位，后期疫情好轉(zhuǎn)，下游終端需求回升相對比較確定，終端需求改善將驅(qū)動(dòng)化工品利潤向上修復(fù)。

黃科也認(rèn)為，當(dāng)前國際能源供需面仍然偏緊，原油價(jià)格維持在100美元/桶上方，天然氣價(jià)格亦有較強(qiáng)支撐，基于對美國天然氣出口歐洲前景的預(yù)期，天然氣期價(jià)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

國投安信期貨分析師李祖智告訴記者，由于美國出口歐洲天然氣價(jià)差收縮后仍然具有一定利潤，且歐洲天然氣市場累庫有所回落，美國天然氣出口量短期內(nèi)還會(huì)繼續(xù)增長，期現(xiàn)價(jià)格仍會(huì)以偏強(qiáng)為主，國內(nèi)LPG期價(jià)受近期原油反彈帶動(dòng)，國際進(jìn)口成本尚未松動(dòng)，高位承壓在進(jìn)一步加強(qiáng)。值得注意的是，近期歐洲煤價(jià)上漲對天然氣需求有所增加，且美國4月份庫存在逐步下降，短期內(nèi)推動(dòng)天然氣價(jià)格上漲的動(dòng)力仍在持續(xù)。