貿易緊張局勢加劇導致需求端疲軟。中美關稅爭端升級后，高盛將2026年四季度全球石油需求增長預期下調90萬桶/日。2025年全球石油需求增幅預計僅為30萬桶/日，遠低于歷史平均水平。供應端方面，OPEC+若完全取消當前220萬桶/日的自愿減產，布倫特原油價格可能下探40美元/桶關口。
市場供需失衡態(tài)勢將持續(xù)擴大。高盛預計2025年原油供應過剩80萬桶/日，2026年將增至140萬桶/日。美國頁巖油產量同步調整，2026年四季度供應預期下調50萬桶/日。截至發(fā)稿，布倫特原油期貨報64.72美元/桶，WTI期貨報61.44美元/桶。
