上周，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與13個(gè)非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成協(xié)議，從明年1月1日起，在歐佩克將成員國(guó)總產(chǎn)量從目前水平減少120萬桶/天的基礎(chǔ)上，以俄羅斯為代表的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)也同意將產(chǎn)量縮減55.8萬桶/天。受此影響，國(guó)際油價(jià)短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)較大幅度上漲。但是，歐佩克和非歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議對(duì)油價(jià)到底有多大的提振作用，能夠持續(xù)多久，仍然充滿不確定性。

受上述減產(chǎn)協(xié)議影響，上周北海布倫特原油價(jià)格站上50美元/桶。在非歐佩克成員國(guó)宣布減產(chǎn)后，油價(jià)曾一度漲至55美元/桶。這一走勢(shì)似乎預(yù)示著國(guó)際油價(jià)已經(jīng)準(zhǔn)備好迎來一個(gè)新的上升周期。但是，鑒于以往歐佩克成員國(guó)對(duì)產(chǎn)量協(xié)議的執(zhí)行情況，市場(chǎng)對(duì)成員國(guó)執(zhí)行此次減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期也并不完全持樂觀態(tài)度。一些市場(chǎng)分析人士指出，部分歐佩克成員國(guó)很有可能在明年執(zhí)行協(xié)議的過程中“打折扣”，不嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議。若如此，非歐佩克成員國(guó)也極有可能緊隨其后拒不執(zhí)行相關(guān)協(xié)議。一旦這種情況出現(xiàn)，那就意味著此次減產(chǎn)協(xié)議名存實(shí)亡。

此外，如果明年上半年市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)的反應(yīng)不積極，油價(jià)漲幅未達(dá)到產(chǎn)油國(guó)的預(yù)期，減產(chǎn)協(xié)議也會(huì)在一定程度上受到威脅。對(duì)于參與減產(chǎn)的非歐佩克成員國(guó)而言，同意達(dá)成協(xié)議是因?yàn)闇p產(chǎn)“利大于弊”。但如果油價(jià)上漲無法讓這些國(guó)家獲得減產(chǎn)帶來的實(shí)際利益，這些國(guó)家繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議的意愿自然會(huì)大打折扣。

對(duì)減產(chǎn)協(xié)議構(gòu)成威脅的另一個(gè)因素來自頁巖油。一旦國(guó)際油價(jià)受減產(chǎn)協(xié)議提振持續(xù)回升，美國(guó)頁巖油產(chǎn)能將很快大規(guī)模回歸市場(chǎng)。屆時(shí)油價(jià)將面臨新一輪下行壓力。市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，如果國(guó)際油價(jià)漲至60美元/桶，每天將有至少30萬桶頁巖油產(chǎn)量重回市場(chǎng)。這部分產(chǎn)能將成為未來一段時(shí)間國(guó)際原油市場(chǎng)最大的不確定因素。

沙特石油部長(zhǎng)法利赫在非歐佩克產(chǎn)油國(guó)與歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后表示，沙特已經(jīng)作好在減產(chǎn)協(xié)議基礎(chǔ)之上繼續(xù)削減產(chǎn)量的準(zhǔn)備，表明了沙特對(duì)通過此輪減產(chǎn)平衡市場(chǎng)供求關(guān)系和提振油價(jià)的重視。目前，全球市場(chǎng)的目光集中在歐佩克與俄羅斯等非歐佩克成員國(guó)是否能夠嚴(yán)格按照協(xié)議履行減產(chǎn)承諾上。專家認(rèn)為，明年初國(guó)際原油市場(chǎng)將面臨新的考驗(yàn)。