11月30日，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國齊聚維也納，就原油減產(chǎn)協(xié)議再延長(zhǎng)9個(gè)月至2018年底達(dá)成共識(shí)，并計(jì)劃在明年6月的歐佩克會(huì)議上進(jìn)行復(fù)議。
事實(shí)上，延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議毫無懸念，只在延長(zhǎng)期限6個(gè)月還是9個(gè)月上存在疑問。外界擔(dān)心，9個(gè)月的時(shí)間是否會(huì)讓美國頁巖油生產(chǎn)商“乘虛而入”，油價(jià)不降反增，存在“矯枉過正”的風(fēng)險(xiǎn)。
減產(chǎn)效果明顯 延期獲產(chǎn)油國認(rèn)可
沙特石油部長(zhǎng)法利赫11月30日表示：“為實(shí)現(xiàn)原油市場(chǎng)平衡與穩(wěn)定，各產(chǎn)油國決定再次延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，且持續(xù)加大對(duì)氣候變化的重視，減少石油造成的碳排放，并為未來能源轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。”
根據(jù)減產(chǎn)延期協(xié)議，從2018年1月到12月，歐佩克產(chǎn)油國每天將減產(chǎn)120萬桶，非歐佩克產(chǎn)油國每天減產(chǎn)60萬桶。目標(biāo)是將油價(jià)維持在60美元/桶以上。
這已經(jīng)是歐佩克第二次延期減產(chǎn)。今年5月，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國第一次延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議9個(gè)月，至2018年3月。這份減產(chǎn)協(xié)議早在2016年底簽署，旨在緩解原油市場(chǎng)供過于求的狀況。
法利赫強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)走勢(shì)證明，今年5月歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的決定是正確的。原油供過于求的局面得到緩解，國際油價(jià)有所回升，原油庫存也明顯下降。5月，經(jīng)合組織成員國石油庫存水平比過去5年平均水平高出2.8億桶;10月，這一數(shù)字回落近50%，降至1.4億桶。
阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)馬茲魯伊稱，原油市場(chǎng)較前一年顯著好轉(zhuǎn)，但歐佩克的任務(wù)還未結(jié)束，希望歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國的合作可以持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。
尼日利亞的代表稱，歐佩克與非歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)104%，各國都認(rèn)為延長(zhǎng)減產(chǎn)9個(gè)月是合理的;伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)稱，延長(zhǎng)減產(chǎn)有助于維持市場(chǎng)穩(wěn)定;伊拉克石油部長(zhǎng)魯艾比表示，歐佩克將每3個(gè)月對(duì)減產(chǎn)執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。
值得一提的是，豁免減產(chǎn)的利比亞和尼日利亞也同意明年將產(chǎn)量限制在2017年的水平。尼日利亞代表稱，2018年將其石油產(chǎn)量限制在每天180萬桶，而利比亞還沒有確定具體限產(chǎn)數(shù)量。科威特能源部長(zhǎng)伊薩姆此前透露，利比亞被要求將石油產(chǎn)量限制在每天100萬桶左右。
彭博數(shù)據(jù)顯示，利比亞和尼日利亞限產(chǎn)配額實(shí)際上高于目前這兩國的石油產(chǎn)量。10月，尼日利亞石油產(chǎn)量為173萬桶/日，利比亞為98萬桶/日。
沙特堅(jiān)定立場(chǎng) 俄羅斯態(tài)度曖昧
外媒普遍認(rèn)為，本次歐佩克與非歐佩克達(dá)成減產(chǎn)延期協(xié)議并不順利，顯示出沙特和俄羅斯在聯(lián)合影響油價(jià)及全球石油供應(yīng)的同時(shí)，還不忘爭(zhēng)奪“全球石油霸主”地位。
在這場(chǎng)博弈中，沙特一直立場(chǎng)明確，支持延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，希望借此穩(wěn)定油價(jià)。沙特王儲(chǔ)薩勒曼正在推動(dòng)沙特經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，其中關(guān)鍵一步就是推進(jìn)沙特阿美上市，而穩(wěn)定的油價(jià)對(duì)于沙特阿美順利上市十分重要。
Seaport Global Securities能源交易主管Roberto Friedlander稱，油價(jià)持續(xù)低迷，沙特已經(jīng)耗盡了預(yù)算盈余，無法再承受油價(jià)繼續(xù)下滑、原油收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。沙特更愿意冒險(xiǎn)使原油市場(chǎng)收緊，甚至希望油價(jià)觸及70美元/桶。
相比之下，俄羅斯對(duì)于延長(zhǎng)減產(chǎn)態(tài)度曖昧。在歐佩克會(huì)議前夕，俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克曾暗示，支持減產(chǎn)協(xié)議延期，但偏向于延期6個(gè)月，而非9個(gè)月。
事實(shí)上今年10月，俄羅斯率先提出將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至9個(gè)月，但諷刺的是，后來該國卻成為減產(chǎn)協(xié)議延期的最大變數(shù)。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)全球商品策略主管Helima Croft分析稱，與沙特相比，俄羅斯更需要低油價(jià)來平衡赤字。俄羅斯的任務(wù)實(shí)際上已經(jīng)完成，目前60美元/桶的油價(jià)已經(jīng)很理想，如果減產(chǎn)延期，油價(jià)走高可能會(huì)使美國原油產(chǎn)量大幅攀升。此外，俄羅斯公司產(chǎn)油成本低，目前的油價(jià)已經(jīng)可以獲利，所以其國內(nèi)公司普遍的并不愿延長(zhǎng)減產(chǎn)。
諾瓦克在會(huì)議期間表達(dá)了對(duì)何時(shí)結(jié)束減產(chǎn)協(xié)議的關(guān)切。對(duì)此，法利赫表示，目前談?wù)摻Y(jié)束減產(chǎn)協(xié)議還為時(shí)過早，因?yàn)闅W佩克及非歐佩克產(chǎn)油國直到2018年第三季度都會(huì)一直依賴石油需求，以最終消除過剩庫存。但他表示，沙特愿意參與討論減少庫存的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，歐佩克將如何“逐步”結(jié)束減產(chǎn)協(xié)議。
伊拉克、伊朗和安哥拉的代表均表示，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國將于2018年6月根據(jù)市場(chǎng)條件和平衡原油市場(chǎng)取得的進(jìn)展，考慮是否采取進(jìn)一步調(diào)整行動(dòng)。
油價(jià)走勢(shì)難料 減產(chǎn)是否過了頭
減產(chǎn)協(xié)議延期給國際油市注入一針強(qiáng)心劑。11月30日，WTI原油價(jià)格上漲0.21%，報(bào)57.42美元/桶;布倫特原油上漲0.73%，報(bào)63.57美元/桶。事實(shí)上，減產(chǎn)協(xié)議實(shí)施以來，國際油價(jià)已基本穩(wěn)定在50美元/桶。
分析機(jī)構(gòu)Value Analyst認(rèn)為，盡管歐佩克決定延長(zhǎng)減產(chǎn)，但只會(huì)在短期內(nèi)造成較大的價(jià)格波動(dòng)，并不會(huì)對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。
巴克萊能源研究主管Michael Cohen則表示，延長(zhǎng)多少時(shí)間并不是主要問題，重要的是歐佩克能否根據(jù)限產(chǎn)額度執(zhí)行減產(chǎn)。
油價(jià)網(wǎng)稱，歐佩克可能過度刺激市場(chǎng)，使明年油價(jià)大幅提高，反而令原油需求受到抑制。歐佩克面臨的困境是，根本無法準(zhǔn)確估計(jì)2018年美國頁巖商的生產(chǎn)數(shù)量。
法利赫在會(huì)議上試圖消除各方對(duì)美國產(chǎn)量增加的擔(dān)憂，認(rèn)為對(duì)傳統(tǒng)石油生產(chǎn)的需求仍將大幅增長(zhǎng)，2017年和2018年都將高于150萬桶/日。“我認(rèn)為頁巖油不可能單獨(dú)完成這部分增幅。”
大宗商品對(duì)沖基金首席投資官道格·金表示：“減產(chǎn)延期可能導(dǎo)致市場(chǎng)收緊，價(jià)格很快會(huì)接近70美元/桶，這可能導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降。歐佩克正面臨兩難的抉擇——如果不延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)低迷，市場(chǎng)將受到損害;如果持續(xù)減產(chǎn)，油價(jià)走高將給美國頁巖商增產(chǎn)的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致油價(jià)下挫，同樣擾亂市場(chǎng)平衡。”
彭博社撰文稱，歐佩克可能在過度減產(chǎn)下犯錯(cuò)。OMV公司首席執(zhí)行官西爾說：“歐佩克以往總是做得不到位，現(xiàn)在卻做得過了頭。”
沙特石油官員回應(yīng)稱，他們也不希望油價(jià)出現(xiàn)令人震驚的大漲及對(duì)需求不利的波動(dòng)，更希望讓市場(chǎng)逐步恢復(fù)平衡。
