此前，市場對First Brands的財務(wù)披露以及其使用表外債務(wù)的做法失去了信心。據(jù)熟悉該事件的人士透露，F(xiàn)irst Brands的貸款人和獨(dú)立董事目前正在調(diào)查該公司是否在其財務(wù)報告中存在虛假陳述。First Brands的破產(chǎn)申請引起了華爾街的廣泛關(guān)注，并引發(fā)了人們對市場泡沫可能掩蓋了企業(yè)借款人的潛在弱點(diǎn)以及未能充分補(bǔ)償投資者風(fēng)險的擔(dān)憂。

First Brands嚴(yán)重依賴應(yīng)收賬款融資，以延遲付款的方式向客戶供應(yīng)汽車零部件，并以外部投資者對已開票應(yīng)收賬款的借款為依據(jù)進(jìn)行融資。據(jù)熟悉該公司的人士透露，F(xiàn)irst Brands的貸款人已被告知，該公司可能擁有比應(yīng)收賬款多得多的債務(wù)，差額接近20億美元。一些參與該公司供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目的人士也了解到，作為抵押品的某些汽車庫存可能已被轉(zhuǎn)移出他們的控制范圍。據(jù)他們說，F(xiàn)irst Brands已經(jīng)任命了獨(dú)立董事來審查這些問題以及其他與表外安排有關(guān)的問題。

First Brands在其向休斯頓美國破產(chǎn)法院提交的第11章破產(chǎn)申請中列出了至少100億美元的負(fù)債。First Brands在一份聲明中表示，該公司已從第一留置權(quán)貸款人那里獲得了11億美元的債務(wù)人持有(debtor-in-possession)融資，以支持正在進(jìn)行的業(yè)務(wù)。這筆融資將為公司提供必要的資金，使其能夠從第11章案件開始時起維持運(yùn)營、履行客戶訂單以及滿足其供應(yīng)商和合作伙伴的承諾。

First Brands首席重組官Chuck Moore表示：“今天的行動標(biāo)志著穩(wěn)定First Brands運(yùn)營并為公司世界級售后汽車零部件品牌組合確保長期未來的重要一步，憑借我們關(guān)鍵金融合作伙伴的承諾資金，我們?nèi)匀粚Ｗ⒂谥С治覀兊膯T工，與我們珍視的供應(yīng)商合作，并為全球客戶提供頂級售后汽車技術(shù)。我們對First Brands行業(yè)領(lǐng)先的品牌組合的實(shí)力以及我們在汽車供應(yīng)鏈中發(fā)揮的關(guān)鍵作用充滿信心。”

直到上個月，貸款人要求提供更多關(guān)于公司收益和保理協(xié)議的細(xì)節(jié)時，F(xiàn)irst Brands一直在努力對其60億美元的公司債務(wù)進(jìn)行再融資。保理協(xié)議是一種供應(yīng)鏈融資方式，第三方投資者承擔(dān)付款流程和義務(wù)。當(dāng)貸款人得知Apollo Global Management此前通過購買該公司債務(wù)的信用違約掉期而對First Brands進(jìn)行做空時，擔(dān)憂情緒加劇。First Brands的貸款價值暴跌，這標(biāo)志著汽車行業(yè)面臨的諸多困境之一。

總部位于密歇根州羅切斯特的First Brands為汽車售后市場生產(chǎn)濾清器、剎車和照明系統(tǒng)等部件，并通過債務(wù)融資收購競爭對手，成為了美國汽車零部件市場一個重要的參與者，其知名品牌包括raybetis制動解決方案，TRICO雨刷片和FRAM過濾產(chǎn)品。