目前，節(jié)能減排、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求促使碳交易市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，發(fā)達(dá)國(guó)家利用碳排放交易解決環(huán)境問題、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，積極組建碳金融體系，并希望以此搶占低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)。專家認(rèn)為，碳金融有可能為未來重建國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融秩序的重要因素。在未來國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)須完善和建立多層次的碳金融市場(chǎng)體系，促進(jìn)碳金融發(fā)展，爭(zhēng)取碳交易市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán)。

　　碳交易蘊(yùn)含巨大商機(jī)

　　隨著全球節(jié)能減排的力度不斷增加，碳交易市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，碳貨幣化程度也越來越高，并成為繼石油等大宗商品之后又一新的價(jià)值符號(hào)。碳交易標(biāo)的主要包括兩方面：一是二氧化碳排放配額，以及由此衍生出來的類似期權(quán)與期貨的金融衍生品；二是相對(duì)復(fù)雜的減排項(xiàng)目。

　　國(guó)務(wù)院參事劉燕華指出，作為一種新的發(fā)展模式，低碳經(jīng)濟(jì)是21世紀(jì)人類最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境革命，將比以往的工業(yè)革命意義更為重大，影響更為深遠(yuǎn)。受此影響，從企業(yè)到國(guó)家將在新的標(biāo)準(zhǔn)下重新洗牌，基于能量和低碳企業(yè)的新的金融市場(chǎng)正噴薄欲出。

　　數(shù)據(jù)顯示，2008年全球碳交易市值為1263.5億美元，比2007年上升100.6％。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2012年將達(dá)到1500億美元，相當(dāng)于當(dāng)前石油市場(chǎng)的交易總量；2020年有望達(dá)到3.5萬(wàn)億美元，超過石油市場(chǎng)成為世界第一大交易市場(chǎng)。

　　在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，碳已經(jīng)和石油、天然氣等商品一樣交易，并成為主要商品。據(jù)歐洲氣候交易所統(tǒng)計(jì)，在全球碳排放強(qiáng)制性市場(chǎng)中，歐洲的碳排放交易量從2005年的9400萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2009年的50.57億噸，增長(zhǎng)50多倍，年均增長(zhǎng)率達(dá)270％。

　　劉燕華認(rèn)為，未來碳交易規(guī)模有望超過石油交易規(guī)模成為世界第一大交易品種，而碳金融有可能成為未來重建國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融秩序的基礎(chǔ)性因素。　

　　國(guó)際金融服務(wù)集團(tuán)董事局主席何世紅曾指出，雖然目前全球碳交易暫時(shí)形成了歐元計(jì)價(jià)方式，但尚未構(gòu)成牢固的捆綁關(guān)系，加之美元霸主地位日漸式微，謀局碳交易市場(chǎng)，掌握未來市場(chǎng)的金融話語(yǔ)權(quán)，無疑為其他貨幣的崛起提供了機(jī)會(huì)。中國(guó)應(yīng)加速國(guó)內(nèi)碳金融體系的建立，從而推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

　　我國(guó)碳減排量巨大但話語(yǔ)權(quán)缺失

　　碳金融快速發(fā)展，商機(jī)涌現(xiàn)，但誰(shuí)來定價(jià)、怎么定價(jià)、這才是碳排放得以交易的基礎(chǔ)。目前，歐美國(guó)家的部分地區(qū)搶占先機(jī)，有了相對(duì)獨(dú)立的價(jià)格體系，日本、澳大利亞、加拿大等國(guó)也試圖將本國(guó)貨幣與碳交易掛鉤，爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán)。

　　作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上屬于供應(yīng)方，交易的主要類型是基于2004年參與的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）市場(chǎng)減排項(xiàng)目的交易，并成為目前世界最大的碳排放指標(biāo)提供國(guó)。

　　世界銀行測(cè)算，發(fā)達(dá)國(guó)家在2012年要完成50億噸溫室氣體減排目標(biāo)，預(yù)計(jì)其中至少有30億噸購(gòu)自中國(guó)。因此，龐大的碳減排資源為我國(guó)發(fā)展碳金融市場(chǎng)提供了雄厚基礎(chǔ)，也為我國(guó)在新的全球金融框架下爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)提供了可能。專家表示，全球碳金融新格局給中國(guó)帶來了前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，中國(guó)必須積極爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。　

　　然而事實(shí)上，除CDM外，我國(guó)碳排放交易和市場(chǎng)建設(shè)正處于起步階段，碳金融體系發(fā)展與碳市場(chǎng)潛力不匹配，碳排放交易價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)主要掌握在發(fā)達(dá)國(guó)家手中。劉燕華指出，由于我國(guó)缺乏完善的政策和市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)碳排放交易中的大部分買方仍是境外企業(yè)，在國(guó)際碳交易中也沒有定價(jià)權(quán)，處于碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端。

　　根據(jù)聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署的數(shù)據(jù)，中國(guó)提供的碳減排量已占全球市場(chǎng)的30％以上，預(yù)計(jì)到2012年將占40％左右。但國(guó)際市場(chǎng)與中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)碳交易價(jià)格懸殊。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)際市場(chǎng)上碳排放交易價(jià)格每噸17歐元左右，而在中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格僅在8歐元至10歐元。　

　　我國(guó)企業(yè)參與碳交易，一部分是通過經(jīng)紀(jì)商從中撮合我國(guó)的項(xiàng)目開發(fā)者和海外的投資者，另一種主要途徑則是由一些國(guó)際大投行充當(dāng)中間買家，收購(gòu)中國(guó)市場(chǎng)上的項(xiàng)目，然后到國(guó)際市場(chǎng)上尋找交易對(duì)象。這使得國(guó)內(nèi)碳價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化效率，也制約了本土碳交易市場(chǎng)的發(fā)展。　

　　2008年以來，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所等交易機(jī)構(gòu)相繼成立，但由于這些碳交易市場(chǎng)主要基于項(xiàng)目交易，不是標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約，加之信息不透明，中國(guó)企業(yè)在談判中常處于弱勢(shì)地位。

　　劉燕華表示，有關(guān)氣候變化問題的爭(zhēng)論和談判本質(zhì)上是能源問題。爭(zhēng)論的背后是排放空間和排放權(quán)的爭(zhēng)奪，有關(guān)資金和市場(chǎng)之爭(zhēng)。

　　完善國(guó)內(nèi)碳金融體系迫在眉睫

　　專家指出，全球碳金融競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)就是參與各方通過發(fā)展碳金融，掌握未來碳交易的全球定價(jià)權(quán)。而在未來國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，掌握碳交易話語(yǔ)權(quán)至關(guān)重要。　

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副研究員張茉楠指出，隨著碳貨幣化程度越來越高，碳排放權(quán)將進(jìn)一步衍生為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。許多發(fā)達(dá)國(guó)家正圍繞碳減排權(quán)，試圖構(gòu)建碳交易貨幣，以及包括直接投資融資、銀行貸款、碳指標(biāo)交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融工具為支撐的碳金融體系。

　　但我國(guó)目前碳金融體系的發(fā)展仍相對(duì)滯后。迄今為止，我國(guó)金融業(yè)的碳金融活動(dòng)多限于各類“綠色信貸”業(yè)務(wù)，金融業(yè)介入碳交易不深，這也成為我國(guó)碳交易議價(jià)能力較弱的重要原因。　

　　張茉楠表示，盡管我國(guó)有極其豐富和極具有潛力的碳減排資源和碳減排市場(chǎng)，但是碳資本與碳金融發(fā)展很落后，不僅缺乏成熟的碳交易制度、碳交易場(chǎng)所和碳交易平臺(tái)，也沒有碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以及科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制。

　　專家建議，我國(guó)要抓緊建設(shè)碳金融的框架體系，爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)。積極推動(dòng)碳交易所開展各種碳衍生品的金融創(chuàng)新，完善和建立多層次的碳金融市場(chǎng)體系。倡導(dǎo)專注于碳管理技術(shù)和碳技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投資的碳產(chǎn)業(yè)基金；支持節(jié)能減排和環(huán)保項(xiàng)目債券的發(fā)行。

　　借鑒國(guó)際上的碳交易機(jī)制，探索碳交易制度，開展項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募資金等多元化的方式，加大碳期貨、碳金融衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)建設(shè)，把低碳經(jīng)濟(jì)由現(xiàn)在的初步發(fā)展推動(dòng)成為規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，應(yīng)借發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的契機(jī)，推進(jìn)碳交易人民幣的計(jì)價(jià)進(jìn)程，為我國(guó)在重建國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融新秩序過程中爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán)。