新華社信息上海8月24日電(記者劉雪)8月22日,中國(guó)化工集團(tuán)公司和瑞士先正達(dá)公司宣布,中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)的交易獲得美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)(CFIUS)的批準(zhǔn)?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這將提振中國(guó)企業(yè)出海的信心?

今年2月3日,中國(guó)化工宣布已通過公開要約收購(gòu)瑞士農(nóng)化及種子公司先正達(dá),收購(gòu)價(jià)為430億美元,為迄今中國(guó)企業(yè)最大的一筆海外收購(gòu)案?值得注意的是,根據(jù)公告,交易的完成仍然需要等待全球多國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反壟斷審查,交易預(yù)計(jì)在今年年底前完成?但由于先正達(dá)于北美銷售占其總體約四分之一,美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的決定為收購(gòu)案消除重要障礙,大大提高了收購(gòu)案的成功率?

沃特中國(guó)CEO陳文軒表示,中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)先正達(dá)讓業(yè)內(nèi)著實(shí)吃了一驚?業(yè)內(nèi)吃驚的并不是收購(gòu)金額破紀(jì)錄,因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)最大金額的海外收購(gòu)案記錄一直在被刷新?主要是在一個(gè)公開的競(jìng)標(biāo)環(huán)節(jié)中,中國(guó)企業(yè)比較罕見的以比對(duì)手低的價(jià)格拿下了這宗交易:另一位競(jìng)標(biāo)者是美國(guó)農(nóng)藥化工巨頭孟山都(MONSANTO),其出價(jià)約466億美元?

陳文軒認(rèn)為,在國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)上,多數(shù)情況下中國(guó)的買方往往要出比競(jìng)價(jià)方高出兩三成,甚至兩三倍的價(jià)格才能獲勝?例如,萬向集團(tuán)收購(gòu)破產(chǎn)的美國(guó)電動(dòng)汽車制造商菲斯科,萬向依靠不斷加碼的價(jià)格經(jīng)過19輪競(jìng)標(biāo)才獲勝,而最后交易金額1.49億美元相對(duì)于最初的起拍價(jià)溢價(jià)6倍?從中化與先正達(dá)的案例說明,中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)中還有很多隱形的優(yōu)勢(shì),或形成比“金錢”更大的吸引力?

“優(yōu)質(zhì)標(biāo)的往往有多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者,優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)應(yīng)不懼競(jìng)爭(zhēng),不懼公開競(jìng)標(biāo)?”陳文軒表示,中化國(guó)際收購(gòu)先正達(dá)一案中,中化之所以能夠最后勝出,根本原因是彰顯了價(jià)格之外的“表外”優(yōu)勢(shì):巨大的中國(guó)市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)需求?一方面,中國(guó)企業(yè)可以強(qiáng)調(diào)巨大的中國(guó)市場(chǎng)與用戶需求;另一方面,還可以根據(jù)買方在行業(yè)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)?地位,以及收購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)來吸引賣方?

今年以來,中國(guó)企業(yè)出海收購(gòu)高潮迭起?據(jù)普華永道《2016年上半年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)年中回顧與前瞻》報(bào)告顯示,今年前6個(gè)月中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易量較去年下半年增加了140%;海外并購(gòu)交易金額同比增長(zhǎng)了近3倍至1340億美元,超過前兩年中企海外并購(gòu)交易金額的總和?報(bào)告預(yù)計(jì)“今年將成為中國(guó)海外并購(gòu)歷史上耀眼的一年,今年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易總額可能會(huì)在去年歷史最高水平上再增長(zhǎng)三倍?”

而路透統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,在全球跨境并購(gòu)交易總價(jià)值中,中國(guó)企業(yè)進(jìn)行的交易占據(jù)了20.7%的比重,高于其他任何國(guó)家,預(yù)計(jì)今年全年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易總價(jià)值會(huì)達(dá)到2000億美元以上?

普華永道中國(guó)企業(yè)融資與并購(gòu)部合伙人蔡凌表示,近年來中國(guó)海外并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)巨大增幅的部分原因是另類投資者的崛起?這些投資者包括大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的投資部門?保險(xiǎn)公司,以及各類政府主導(dǎo)的基金?并認(rèn)為“由于中國(guó)有較大的可投資資金,預(yù)期這些另類投資者擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧珜?huì)日益重要?”